新能源汽车这一年：从5.8%到17.8%的狂飙突进，“新能源系”供需失衡赢疯抢
作 者丨董鹏
编 辑丨张玉洁
图 源丨图虫
万绿丛中一点红，用这句话来形容厚积薄发、突飞猛进的中国新能源汽车的2021年再合适不过了。
2021年,车市遭遇“寒冬”，而高歌猛进的新能源汽车市场成为令人欣慰的“一抹春色”。渗透率迅猛提升、产业链话语权不断提升、高中低端全面开花、品牌溢价不断提升……中国新能源汽车销量已连续6年冠绝全球，在新能源这一赛道上实现了内燃机时代无法实现的超越，彻底改写了全球汽车产业格局，同时也成为我国实现“双碳”目标的重要抓手之一。
2021年1-8月，中国新能源汽车渗透率连续8个月环比提升，在经过9月、10月的小幅下滑后，11月重返17.8%的高位，而在2020年这一数字尚不过5.8%。
产销数量的爆发，对应着市场需求的巨大增长，整个产业链开启了一轮“自下而上”的狂飙突进。
以宁德时代为首的动力电池制造环节，和正极、负极、隔膜和电极液等材料环节掀起扩产浪潮，并随着产能的不断释放，直接带动了最上游原材料锂、钴等“新能源系”金属价格的上涨，并不断向资本市场反馈。
如果说，2020年资本市场的焦点集中在医疗器械行业，那么新能源汽车行业则是今年当之无愧的主角。
全年渗透率或超15%
2018年到2020年期间，国内新能源汽车销量先降后增，总量变化并不明显，低点是2019年的120.5万辆，高点是2020年的136.7万辆。
而到2021年，增长曲线的斜率明显放大，仅仅用了7个月的时间，便超越了2020年全年水平。
至11月，2021年累计销量已达299万辆，同比增长接近170%，全年突破300万辆已无悬念。这一数据，远远超出了中汽协此前作出的240万辆的预期。
而促使新能源汽车放量，又是多方面因素共同作用的结果。
政策端，今年是明确“双碳”目标后具体措施落地的一年。绿色经济转型驱动下，新能源汽车行业扶持政策不断加码。
需求端，动力电池能量密度和性能的整体提升，以及换电模式、充电桩的不断布局和完善，使得电动车里程焦虑的问题得到一定缓解，市场需求从此前的政策驱动型，成功切换到了今年的市场导向所驱动的增长。
供应端，则是百花齐放，传统车企、造车新势力、互联网和电子硬件类企业云集，行业头部企业合纵连横不断。
带来的最直接推动就是，消费者可以更低的行驶成本，获得更好的驾驶体验和智能体验，并反过来进一步强化了需求端的增长。
每次技术变革，既得利益者普遍存在抵触情绪，而在今年新能源汽车大势已成的背景下，传统车企的态度也开始从观望向接受转变。
丰田，氢燃料电池先驱，今年却发布了首款纯电动车bZ4X，并计划2030年之前投入350亿美元进行电动车的研发，雷克萨斯将转型为纯电动品牌。同属“丰田系”的斯巴鲁，今年则发布了互为姐妹车型的SOLTERRA。
另一边，豪华品牌面对国内销量的下滑，也在通过推出更多新能源车型来保住市场份额。其中，宝马新能源汽车今年前三季度交付量突破3.2万辆，同比增长57.4%，奔驰则于年底发布了电动车旗舰产品EQS。
上述多方带动下，国内新能源汽车渗透率快速提升。
2020年，国内新能源汽车整体渗透率为5.8%，而2021年若按照300万辆以上的销量数据预估，今年整体渗透率有望超过15%。
按照部分机构预计，2025年国内新能源汽车销量渗透率20%的目标，很可能会在2022年提前实现。
从产品、消费结构来看，接下来至少还有一些较为明确的增量。
上半年，国内新能源汽车还保持“纺锤形”状态，销量靠前的车型集中在特斯拉Model3等20万元以上车型，和五菱宏光MINIEV等5万元以下车型。
换言之，作为主力的10万至20万元消费区间相对空白，但是下半年开始比亚迪快速放量，秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i单月销量先后突破1万辆，成为了上述价格区间最有力的竞争者。
未来，随着新能源汽车价格的下沉、产品供给的丰富，渗透率将继续保持高速增长。
动力电池全产业链“疯狂”扩产
在前11个月近300万辆的销量构成中，纯电动车占比80%左右，另有20%为插电式混合动力汽车。
但是，无论哪种类型都离不开动力电池，它与驱动电机、电控系统被视为新能源汽车的“三大件”，并成为了今年行业与资本市场最为关注的焦点。
一个简单的数据对比。新能源汽车销量出现了近170%的增长，动力电池的装车量是否也应该出现同等幅度的增长？
实际数据表现相差无几。今年前11月，国内动力电池总产量为188.1GWh，同比累计增长175.5%；同期累计装车量128.3GWh，同比累计上升153.1%。
需求总量扩大的刺激下，占据国内市场半壁江山的宁德时代，以及其他动力电池头部企业于年内宣布了一系列扩产计划。
根据调研机构SNEResearch数据，宁德时代今年前三季度装机量为60.9GWh，全球市场占比为31.2%，排名第一，龙头地位十分稳固，而该公司规划产能至少达到520GWh。
此外，中航锂电2025年规划产能300GWh；亿纬锂能今年8次加码扩产动力及储能电池产能，合计产能约170GWh；蜂巢能源，则正式发布了面向2025年的领蜂“600”战略及四大支撑战略，宣布公司2025年全球产能规划目标提升至600GWh。
对比今年动力电池产量，上述扩产计划不可谓不疯狂，却也折射出了在“双碳”战略推进下，产业资本方对未来新能源汽车发展的巨大信心。
欧阳明高，国内新能源汽车行业最权威的专家之一。他在中国电动汽车百人会媒体沟通会上表示，“估计在2025年我国新能源汽车销量会在700万辆到900万辆之间，2030年大致是在1700万辆到1900万辆。”
而与动力电池相匹配，在材料环节同样处于扩产周期之下。
仅以磷酸铁锂电池为例，今年装车量反超三元电池，并有望延续这一趋势。于是，从下半年开始，上市公司层面动辄20万吨以上的磷酸铁锂产能，接连宣布。
对此，本报《21硬核投研》曾于11月初进行过统计。8月至11月初，10家上市公司计划投建磷酸铁锂项目，其中不包括未确定投资金额的华友钴业，其他公司合计投资金额便已超过300亿元，共涉及205万吨磷酸铁、101万吨的磷酸铁锂年产能。
而在2020年末，国内磷酸铁锂年产能尚不过20万吨，并于今年11月达到60万至70万吨水平。
上述拟建产能中，亦不乏具备“交叉学科”背景的企业，如龙佰集团、中核钛白为国内钛白粉行业龙头，钛白粉生产的副产品硫酸亚铁，经处理后可用于生产磷酸铁。
加之龙佰集团钛白粉产能已位列全球第三、亚洲第一，未来增量空间有限，具备增长确定性的新能源汽车就成为了最佳突破口。于是，今年多家钛白粉企业不约而同地选择新建投建磷酸铁锂产能。
行业内部企业的扩产，以及上述外部企业的进入，将势必带动磷酸铁锂产能的增加。
“新能源系”原料年度最靓
对于中下游需求的爆发，上游显然是准备不足的，并在供需失衡、较充裕流动性的支撑下，“新能源系”原料年内开启暴涨行情。
百川盈孚，国内大宗商品市场信息供应商，其追踪覆盖的大宗商品数百个。而根据该机构提供的数据显示，截至12月24日，今年涨幅排名靠前的品种分别为R142b（873.68%）、六氟磷酸锂（414.02%）、PVDF粉料（385.71%）、电池级碳酸锂（378.19%），以及工业级碳酸锂和氢氧化锂、PVDF粉料和电池级PVDF。
其中，R142b为PVDF生产原料，PVDF主要用于锂电池正极粘结剂和隔膜涂层，六氟磷酸锂为锂电池电解液原料，碳酸锂则为正极材料磷酸铁锂直接原料。
而相比于流动性对整体大宗商品的支撑，供需关系在上述原材料今年价格的走势上，起到了决定性的作用。
PVDF最为典型。在下游需求快速放量的同时，其成本、原料消耗占比最高的R142b为第二代制冷剂，属于濒临淘汰的产品，该产品的生产国内执行严格的配额制度。
换言之，不管下游需求增加多少，R142b的供给并无太大提升空间，只能依靠既有厂家来缓慢放量。
同时，PVDF的内资、外资生产企业国内只有11家，具体产品又分为粉料、粒料和锂电池粘结剂三大类，分别对应了涂料、光伏和锂电池领域应用，其中锂电级产能国内欠缺，又再次加重了该产品结构性的短缺。
碳酸锂等锂盐产品的上涨逻辑类似，同样是上游供给弹性不足所致。
正如前文所述，国内动力电池总产量出现了175%的增长，但是供给端的释放速度却远远跟不上。
2019年、2020年国内碳酸锂产量分别为16.98万吨和17.32万吨，而到今年12月下旬累计产量尚不过21万吨出头。就全年产量趋势来看，放量亦主要集中在上半年，下半年随着冬季盐湖产能下降，产量增速明显放缓。此外，来自锂精矿成本端的抬升也十分明显，并制约着锂盐产能的释放。
作为主要原料来源的澳洲矿山，在2019年锂价低迷期间产能出清，在产矿山又多签订长协协议，可供市场化出售的锂精矿数量极少，进一步加剧了价格上涨。
年初，锂精矿价格尚不过400美元，至12月下旬已升至2350美元。若按照每生产1吨碳酸锂所需9吨锂精矿比例换算，带动碳酸锂直接生产成本每吨上升11.2万元。
也正是受到上述因素影响，国内碳酸锂价格从年初的5.2万元/吨大幅上涨至今的25.5万元/吨。
需要指出的是，由于中短期内供给端仍然缺少确定性的增量，供需关系难以缓解，价格上涨趋势难言结束。
在锂矿资源战略价值不断凸显的同时，年内还上演了多场“抢矿大战”，如宁德时代与赣锋锂业的相互“截和”使得竞购标的最终落于美洲锂业之手，以及紫金矿业、华友钴业分别收购南美盐湖和非洲锂矿资产等。
此外，三元材料中所涉及的钴、镍价格年内也有不俗表现。只是，因其过往价格基数和供需矛盾不如上述产品那般突出，同期涨幅要相对落后于锂系列产品。
新征程 行稳致远
在过去的一年里，国际国内同时重建秩序的变局产生了更多的不确定因素，我们每一个人体验着世事变化的滋味。我们要为家人创造美好生活而奋斗，也应为自己的人生更加精彩而拼搏。国家和人民承受着不进则退的压力，须有非进不可的斗志。天行健，君子当自强不息。既然与这个时代狭路相逢，就要勇敢面对。
本期编辑 黎雨桐 实习生 张可
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