领跑新势力下半场，埃安投资价值正不断凸显
本文来源：时代财经 作者：李古月
受疫情反复、汽车供应链挑战等因素影响，4月车市整体承压，这从刚放榜的新势力交付成绩单可见一斑。
不过，在大盘有所回调下，不少头部新势力车企，凭借稳健的体系力、安全可靠的供应商管控实力，在“灰犀牛”频现的车市中表现依然强势。据多家权威媒体发布的新势力交付排行榜显示，今年4月，埃安继续领跑，当月交付量达10212辆，同比增长23%。4月份交付榜中，埃安也是新势力智能纯电阵营中唯一销量依然过万的品牌。
亮眼的市场表现背后，今年以来，埃安在资本市场上热度也不断走高。据官方此前披露的信息，埃安预计9月完成A轮融资，2023年进行IPO。目前潜在投资人、机构超250家，预计选择30家，用30%的股权换500亿元融资，将全部投入到研发中。
那么，资本重仓之下，埃安为何值得投资？
基本面强劲，埃安成行业鲶鱼
对于长线投资者，尤其是价值投资者而言，基本面是他们辨别所选标的是否值得投资的首要参考因素。
以埃安为例，近两年来其表现相当抢眼。继2021年率先迈过10万年销大关，今年以来，埃安更一举突破月销2万辆，率先完成了蔚小理等头部新势力的“未竟之业”。
更值得关注的是，在今年1-4月的新势力月度排行榜中，埃安已悄然被多家权威媒体纳入评比，过往的“蔚小理”格局被打破，取而代之的是以埃安领衔的排位战。
复盘历史，新势力最早指以前无造车经验，只有造车理念或故事，凭借融资或资本运作得以发展的企业。这些开拓者在学习传统的同时，以后浪之态反戈一击，用尽一切去颠覆与传统价值相悖的观念。由此，在资本市场上，以蔚小理为首的新势力被赋予了较传统更高的估值和未来想象力。
那么，埃安为何会被认为是新势力？在业界看来，埃安与蔚小理存在诸多共性，如高端智能纯电定位、已被验证的自研技术创新、极具竞争力的先进体制，以及用户体验导向的产品与服务等。
首先，在定位上，与小鹏、蔚来一样，埃安也瞄准了目前最具吸引力且增长最快的细分市场——高端智能纯电赛道，并凭借先进的纯电工厂、纯电平台等，具有取胜中高端市场的底气。
与小鹏智能化的标签，以及蔚来以高端服务吸粉相比，埃安则取两家之长，不仅自研技术创新已不断被验证，拥有NDA、超视距泊车、三大原创电池、星灵架构、G-OS座舱、GEP 2.0等最全面的纯电智能“黑科技”，还首创25hours理念融入体验中心，同时，在打造超充技术及网络布局、能源公司上同样不遗余力，丝毫不逊色于蔚来、小鹏等头部新势力。
值得关注的是，对资本而言，有时候投公司就是投人。高瓴资本创始人张磊就始终坚持“投公司就是投人，投团队”的理念，在其看来，真正有格局观、有胸怀又有执行力的创业者是有限的。一个好的创始人、好的管理团队比商业模式更重要，因为商业模式可以计算和设计，而人的潜力却无法预估。
相比小鹏智能电动技术团队，以及蔚来世界级的管理层及全球人才储备，埃安同样致力打造极具竞争力的先进体制，首创科技人员跨企持股，深耕汽车、持续成功的创业者团队，集聚汽车、互联网、智能新能源、营销等专家。
凭借强劲的基本面，以及与蔚小理相同的新势力身份，加之在长期深耕下，埃安不断展现出的行业鲶鱼形象，正引发资本不断重仓押注。而在前瞻市场布局下，以埃安为领头羊角色的新势力格局趋势也正不断凸显。
高成长性投资标的，有望走出独立行情
值得关注的是，如今，新造车正弈到中局。上半场中，在特斯拉强势带动下，部分头部新势力凭借炒预期、讲故事赢得高估值，但随着下半场的到来，资本风口回归理性，作为高成长性投资标的，埃安在让新势力估值体系得到重估之下，有望走出独立行情。
一般而言，真正的高成长投资标的除了要有长远的盈利能力，还要押对赛道，能构筑起高竞争壁垒。据美国哈佛商学院名牌教授迈克尔·波特提出的竞争优势理论显示，一家企业相对于竞争对手拥有的可持续性优势，主要分为差异优势、成本优势及聚焦优势。
作为一家成立不到5年时间的新势力车企，埃安已实现销量年复合增长率超123%，冲进主流消费市场前三，并筑起自身强劲护城河，拥有五大维度创新变革，“埃安速度”背后彰显其高成长性。
在差异化优势上，埃安所在的10万-25万级市场，正是汽车行业最主流、潜力最大的核心主战市场（汽车市场占比超50%），埃安这一市场布局体现其前瞻性和洞察力。在科技创新方面，埃安是行业内唯一“EV+ICV”都取得领先的品牌，三大原创电池核心科技+ICV装备率高达50%。
再者，在生态战略上，埃安已形成“可持续利用能源+智能出行+商业模式”三大生态闭环，超越汽车企业的广阔想象空间。面向未来，埃安将全面推动研发、智造、产业链、营销服务模式和组织文化的创新变革，深化从0到1的科技创新，持续打造世界级的产品和服务，并为构建“未来智能出行生态”“可持续利用能源生态”“商业模式创新生态”贡献埃安的智慧。
与此同时，资本永远是追逐利润的。在部分头部新势力深陷卖得越多亏得越多魔咒下，埃安正通过成本控制、供应链管理、规模效应，逐步升级其造血能力，盈利可期。据悉，埃安背靠广汽集团的强大企业实力，拥有强大的全球供应链体系，且自品牌独立后，便持续深化产业链整合布局，通过投资、合资、合作等方式，先后牵手科技巨头及顶尖机构，在EV、ICV等领域打造了强大的产业研发生态圈，抢占了未来新能源车发展的技术制高点。
若将时间线拉长，埃安计划在今年开始A轮融资，释放出30%股权融资500亿元。按此目标计算，埃安A轮融资后的估值在1660亿元以上。此前就有机构预测，给予埃安约16倍PE，整体估值达到2000亿元。而在未来成功IPO后，资本的力量也将进一步助力埃安走得更远。
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