新能源汽车产业链：下游需求旺，业绩成长动能足
金百临咨询 秦洪
本周A股市场宽幅震荡。但新能源汽车产业链个股却出现了集体创新高的态势，不仅仅是设备端，而且还包括锂电池材料端。甚至连新能源汽车相关产业链的ETF也出现了持续上升的主升浪K线趋势。看来，当前市场主流资金的确只围绕着以新能源汽车为代表的核心赛道股进行布局。
渗透率快速提升在前些年，一度因为新能源汽车的补贴退坡而让市场参与者认为新能源汽车的发展势头会收敛。但想不到的是，在近两年来，新能源汽车销售大增。据乘联会数据显示，2021年前五个月新能源车累计销量为85.7万辆，同比增幅254.7%，市场占有率达到10.4%，占有率同比大涨了6.3个百分点。
对此，有分析人士指出，新能源车补贴退坡对大型新能源客车的需求的确有一定程度的抑制力量。但是，对于新能源轿车领域来说，影响不大。主要是因为新能源私人轿车有着强大优势的驾驶感觉。从网络评论中也可窥一斑，无论是电子智能化还是起步时的加速度，给驾驶员的感觉都是极其良好的。所以，新能源私人轿车领域出现强有力的增长势头。
而且，随着智能电子在新能源汽车领域的进一步拓展，随着电池技术的进一步提升，未来新能源汽车领域的成本会进一步降、使用感觉会进一步提升。有观点认为，目前新能源汽车主要是30万元以上的中高档汽车，一旦成本降至20万以下，那么，新能源汽车的渗透率会进一步提速，从而给相关产业链带来了更为乐观的预期。
内在活力进一步提升这可能也是近两年来，新能源汽车产业链上市公司业绩大幅增长的原因。比如说在锂电池领域、锂电池设备领域，2021年的半年报业绩均极为靓丽，成为当前A股市场半年报业绩浪的主角，也是6月以来，新能源汽车产业链个股加速上扬的核心推动力。
而且，从未来的趋势来看，新能源汽车的发展势头仍可期待。一方面是因为前文提及的成本降低、使用感觉在进一步提升。另一方面则是因为新能源汽车对相关产业的拉动效应开始体现出来，比如说在智能驾驶这一块，由于新能源汽车的智能驾驶对芯片的要求相对低于手机，28纳米，甚至14纳米的成熟制程就可以制造出新能源汽车智能驾驶所需要的芯片，这恰恰是我国制造业的核心优势之一。所以，在今年以来，围绕着新能源智能汽车电子领域出现了一批又一批业绩超预期的个股，包括全志科技、士兰微、斯达半导等等。
与此同时，新能源汽车的大发展，对设备端、对材料端的需求也在大增。比如说有数据显示，一辆新能源汽车对覆铜板的需求相当于几千只手机对覆铜板的需求，如此一推测，原先因手机出货量下降而带来的消费电子需求降低的预期，一下子就被新能源汽车的发展所抵消。也就意味着新能源汽车的大发展，对整个设备端、材料端的需求将是前所未有的，进而赋予整个新能源汽车产业链新的做多活力，本周以来的联创股份、赢合科技、科恒股份等个股的大涨就是这一思路在证券市场的体现。
两个角度挖掘投资机会正因为如此，在未来相当长的时间里，新能源汽车的发展势头是值得期待的，二级市场股价走势也是值得期待的。而且，这会带来整个产业生态的变革，比如说对储能的要求，对通讯技术的要求等，这是一个前所未有的变革，有利于新能源汽车的大发展。
故，在操作中，一方面要考虑新能源汽车大涨所带来的短线波动幅度加大的风险，另一方面则需要从一个长线的角度看待波动后的新能源汽车产业链的投资机会。一是相对简单的投资思路，直接申购或购入新能源汽车产业链的相关行业ETF。二是积极跟踪行业内短线产能扩张较难，但业绩弹性较大的投资品种。
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