手把手教你拆解一辆新能源汽车
最近两天，新能源板块在一路高歌猛进后迎来了回调窗口，广大投资者高呼终于蹲到了上车机会，但同时也有不少担忧的声音：跌了还是贵，现在是不是太高了？还能继续涨吗？这会儿上车会不会接盘？
其实不止是新能源，也包括芯片、光伏、医药……我们时常都能听到、看到这一类的问题，背后更多的可能是投资者对相关行业、个股的不了解。小赚知道，投资机会转瞬即逝，踏空和套牢一样让人难受，但投资终究不是买彩票，我们必须知道自己投资的是什么，才可以作出理智的判断和决定。
新能源行业远比我们看到的新能源汽车要复杂得多，今天我们就来仔细拆解一辆新能源汽车，从它的“诞生记”窥探一番新能源产业链。
可不仅仅是新能源车！
资料来源：新材料在线
不看不知道，一看吓一跳。下面这张图里的每一个部件、每一种材料都是孕育一辆新能源汽车必不可少的元素，包括：车身、材料、零部件……看起来是不是很复杂，没关系，小赚准备了简单易读版！
△ 下游整车及服务
从我们最常接触的新能源汽车整车看起，新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或者主要依靠新型能源驱动的汽车，包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车、增程式混合动力汽车和燃料电池汽车等，主要以乘用车、商用车、专用车等形式存在。2020年，国内新能源汽车销量136.7万辆，同比增长10.9%，增速由负转正。2021年上半年，国内新能源汽车销量120.6万辆，同比增长2倍，渗透率接近15%，已经处于产业急速发展的关键时点。
接着，我们来看与整车配套的新能源汽车服务领域，主要包括充电桩、电池回收等配套服务。当前，国内城市对充电桩建设的政策积极向好：2021年2月发布《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021-2025）》， 完善换电设施报建管理制度，对符合条件的换电站运营给予补贴；《北京市加快新型基础设施建设行动方案（2020-2022 年）》也表明北京未来三年将再建设不少于 5 万个充电桩和 100 座换电站。伴随换电模式的兴起和推广，未来新能源汽车服务领域的发展同样值得期待。
△ 中游核心零部件
传统燃油车和新能源汽车最大的不同在于驱动方式，传统燃油车是以燃油驱动的，其核心是发动机，而新能源汽车是以电力驱动的，其核心则是电池。动力电池、驱动电机、电控系统“三足鼎立”，构成了新能源汽车的核心部件，也是整个新能源产业链的中游，它们占据了一辆新能源汽车60%的成本。其中，动力电池的地位更加核心，也是新能源产业链中技术壁垒最高、成本占用最大的一环。电池的安全性、能量密度决定了新能源汽车的使用体验，电池的寿命和成本价格决定了新能源汽车的利润空间，这些也是大家购买新能源汽车时重点关注的部分。
目前，电机、电控领域主要由外资供应商占据第一梯队，但国内供应商也“不甘示弱”，以、富临精工为代表的国内企业正在迎头赶上。同时，整车厂商也在加大电机、电控方面的投入，提高自给自控率，降低成本、提高整合效用是一方面，关键还是要把核心技术掌握在自己手里。就像在动力电池领域，我们国内企业的研发水平和市场份额都已经占据全球领先地位，在全球动力电池装机量前十大企业中，中国企业占据四席。其中，宁德时代一家独大，市占率高达25%，盈利能力也遥遥领先于其他国际主流厂商，牢牢把握全球新能源动力电池的核心供应链环节。
△ 上游原材料
电池大家都好理解，但你知道新能源电池的具体构成和所需原材料吗？
这就聊到了整个行业链的上游：电池构件主要包括电解液、正极材料、负极材料以及隔膜，其中锂占电池模组成本约6%，钴占电池模组成本约3%-7%；电池的化学原料锂矿、钴矿、镍矿等矿产也是重要的上游产业。目前，矿石主产地仍然集中在南美南湖等海外地区，由于开采技术等方面的限制，短期内原料端很难向国内转移；国内锂矿开采龙头如川能动力也开启了在四川、青藏等地的锂矿勘探活动。因此，上游原材料在过去的一年中经历了紧俏、更紧俏的供应周期，一度供不应求，价格出现了比较大幅的攀升。
总结来看，新能源汽车产业链主要由三个部分共同组成，分别是：
1、有色金属及电池材料构成的上游材料端
2、三电系统为主的中游核心部件端
3、新能源整车和充电服务构成的下游配套端
研究产业链可以帮助投资者在理解行业整体发展空间的基础上，清楚知道前景动力是什么、利润增长哪里来，从而抓住更具有发展潜力的细分赛道。正所谓“大家都吃肉，但我吃得更多一点”。毕竟，在新能源这一长周期、高成长的黄金赛道里，真正具有壁垒的业务，和具有护城河的企业在产业链中更具话语权，自身发展领先行业发展，才能互相促进、长盛不衰。
说到这里，针对开篇说到的几个问题，和大家普遍的担忧，小赚也来说两句：
新能源汽车行业受到国家政策支持，有10倍以上的成长空间，且国内企业具有国际竞争力，是值得长期投资的好赛道。对于普通投资者而言，投资相关股票可重点关注龙头企业，因为龙头企业具备在上游绑定供应商，下游绑定大客户的能力，同时自身技术水平、产品力和市场地位较强，能够较好地适应和应对行业变化及可能存在的风险时。同时，小赚也推荐大家关注表现优秀、特点突出的行业指数基金，在有效跟踪行业板块的基础上，尽可能分散风险，收获长期稳健向好的回报。小赚也要提醒大家，即使是长期看好的板块，也难免存在短期波动。所以，大家一方面可以根据能力和经验，适当把握入场和止盈的时点，例如抓住近期回调窗口进行加仓。另一方面，在高成长性的板块中，面对波动要拿稳、拿住，不要被贪婪和恐慌情绪所左右。最后，当新能源蓬勃发展时，行业整体流动性好，需求量大，也就是俗话说的“站在风口上猪都能飞”。但链条上的哪些部分发展动力更足？行业中的哪些企业潜力更大？如何才能获得相对行业的超额收益，拥有更长久、更高昂的投资生命力？结构性、精细化的机会更值得关注。
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